לקוחות יקרים ,
אפשר לסכם את שנת 2019 כשנה מצוינת שנה שגם בחודש דצמבר התשואות במסלול בכללי הניבו תשואה חיובית מרשימה של כ 1% בממוצע
בסיכום שנתי תשואות של בין 12%-14% במסלול הכללי .
מה קרה בישראל בדצמבר – מדד המחירים לצרכן לחודש נובמבר ירד ב-0.4%, בעיקר בעקבות ירידה חדה מהצפוי במחירי הפירות והירקות. זה הביא את האינפלציה ב-12 החודשים האחרונים לרמה של 0.3%, הרבה מתחת לטווח היעד הממשלתי. האינפלציה הנמוכה יחד עם המשך ההתחזקות של השקל, מקטינים מאוד את הסבירות להעלאת ריבית בישראל בעתיד הנראה לעין.
מה קורה בעולם?
בארה”ב – אחרי 3 הורדות ריבית ב-2019, הפד האמריקני רמז כי הכלכלה האמריקנית הגיעה למצב של שיווי משקל בין הצמיחה לסיכונים, והוא העריך כי לא יהיה צורך בהורדות ריבית נוספות ב-2020. הדברים נאמרו במקביל לפרסום צמיחה נאה של 2.1% ברבעון השלישי ועל רקע התקדמות משמעותית בדיונים על הסכמי הסחר בין ארה”ב לסין.
באירופה – הבנק המרכזי של שבדיה העלה את הריבית במדינה בחזרה לרמה של 0%, ובכך סיים תקופה של כחמש שנים של ריבית שלילית. אחת הסיבות להעלאה הייתה ההתקרבות של האינפלציה ליעד הממשלתי של 2% (1.7% ב-12 החודשים האחרונים). עם זאת, לאור ההתאוששות האיטית של מדינות היבשת, ההערכה בשוק היא כי אנו עוד רחוקים מהעלאות ריבית דומות במקומות אחרים ביבשת צריך לזכור ש אירופה נמצאת בריבית שלילית.
כריסטיאן לגארד החליפה החודש את מריו דראגי כנגידת הבנק המרכזי בגוש היורו. היא הצהירה על כוונתה להמשיך במדיניות המוניטארית הנוכחית, כלומר שמירה על ריבית שלילית והמשך תוכנית רכישות האג”ח .
כל זאת ועוד מייצרים מציאות שהכסף של כולנו מחפש אלטרנטיבה ולכן שוק המניות הופך להיות אטרקטיבי מתמיד וממשיך לשבור שיאים חדשים .
2019 הייתה שנה חיובית למדי בשוקי ההון ברחבי העולם. מדדי המניות המובילים בארה”ב סגרו את השנה בעלייה של קרוב ל-30% וגם מדד ת”א 35 עלה בכ-15% בשנה החולפת. גם בשוק האג”ח נרשמה מגמה חיובית, כאשר חלק מאגרות החוב הממשלתיות אף הניבו תשואות דו-ספרתיות. 2020 נפתחת עם סימני האטה מסוימים בקצב הצמיחה העולמי, אולם אני ממשיך להיות אופטימי לגבי המשך המגמה החיובית גם בשנה הקרובה.
ההיגיון הוא שהקטר בבית הלבן מוביל את הכלכלה האמריקאית למחוזות טובים על מנת שיוכל להיבחר שנה הבאה לקדנציה שנייה .
לסיכום
בשנת 2019 עלו המדדים בוול סטריט לרמת שיא כל הזמנים, בשנה בה הבנק הפדראלי הוריד את הריבית מרמה של 2.5% בתחילתה לרמה של 1.75% כיום. בעניין מתיחות הסחר המשקיעים ממתינים לטקס החתימה הרשמי של הצדים על השלב הראשון בהסכם, ובבריטניה בחירתו של בוריס ג’ונסון סוללת את הדרך ליציאתה מהאיחוד, מה שמשדר ודאות מסוימת לשווקים לאחר יותר משלוש שנים מאז הצביעו הבריטים בעד הברקזיט.
בסיכום השנה, מדד הנאסד”ק הוביל את העליות עם תשואה של 35.2%, מדד דאו ג’ונס טיפס ב-21.7%, ומדד S&P 500 עלה ב-28.88%. באירופה, הדאקס עלה ב-25.5%, הקאק הצרפתי עלה בשיעור דומה; ביפן הניקיי עלה ‘רק’ ב-18.2%, והמדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה ב-15.4%. בשוק המקומי, מדד ת”א 35 עלה ב-15%, ת”א 90 זינק ב-40.3%, ומדד יתר 50 עלה ב-10.2%. בשוק האג”ח הקונצרני, מדד תל בונד 20 עלה ב-8.2%; תל בונד 40 עלה ב-6.5%; מדד תל בונד 60 עלה ב-7.4%. מדד איגרות החוב הממשלתיות, שלו מח”מ ארוך יותר מאשר מדד איגרות הקונצרניות, עלה ב-9.1%.
ציפיות לשנת 2020 שתהיה שנה פחות מוצלחת מ 2019 אבל עדיין עם סגמנט חיובי לפחות עד הבחירות בארה”ב . אירן שוב על הפרק וחיסול סולימני העלה את מדד הפחד בשווקים בציפייה לתגובה איראנית אשר עלולה לדרדר את האזור כולו , אני באופן אישי מאמין שהאיראנים מספיק נבונים על מנת לא לגרור את ארה”ב למלחמה שבה יש להם רק מה להפסיד .
ולכן גם בגזרת הציפיות לתגובה לטעמי תהיה תגובה מינורית נקודתית נגד חיילים או מתקנים בלבד וזה יבוצע ע”י קבלני משנה ולא ע”י אירן הרשמית …
המלצות למסלולי השקעה בקופות ובקרנות:
בני 60 ומעלה – מסלול 50-60
בני 50-60 – מסלול 50-60
צעירים מגיל 50 – מסלול 50 ומטה
בברכת שנה אזרחית פורייה ומוצלחת,
מלכה דוד
מתכנן פרישה מוסמך | CFP® Certified Financial Planner
מנכ”ל שיא המילניום פתרונות כלכליים
* אין במידע לעיל כדי להוות תחליף לייעוץ/שיווק פנסיוני על ידי יועץ/ משווק פנסיוני בעל רישיון ע”פ חוק, אשר מתחשב בנתונים ובצרכים מיוחדים של כל אדם. כמו כן אין במידע על תשואות שהושגו בעבר כדי להצביע על תשואות שתושגנה בעתיד.