לקוחות יקרים,
אוקטובר היה חודש חגים ולכן היו מעט מאוד ימי מסחר התשואה הממוצעת בקופות מסתובבת סביב ה 0% תשואה.
ריבית נמוכה היא האויב מספר אחד של המערכת הבנקאית, שכידוע מרוויחה חלק נכבד מהכנסות ריבית על ההלוואות שהיא מחלקת ללקוחותיה. אולם, בניגוד לבנקים האירופאים, שמתקשים לתפקד בצורה תקינה, גם בגלל חשיפה גדולה יחסית לאג”ח של מדינות נכשלות ביבשת, מצבם של הבנקים האמריקנים נראה דווקא מצוין.
לפי התוצאות הכספיות שפרסמו הבנקים הגדולים בארה”ב לרבעון האחרון, אפשר לראות כי למרות הירידה במרווח האשראי בשנים האחרונות, הבנקים הצליחו להסתגל לסביבת הריבית הנמוכה. גם ההוצאות החד-פעמיות והקנסות, הקשורים לחלקם של הבנקים במכירת אג”ח מגובות משכנתאות טרום משבר הסאב-פריים הולכים ונעלמים מהדוחות, מה שמסייע לבנקים לשפר את שורת הרווח התחתונה.
גם העלייה בהפרשות לחובות מסופקים, בעיקר בעקבות החשש מקריסה של חברות מתחום האנרגיה, נבלמה לאור התיקון של מחיר הנפט למעל 50 דולרים לחבית. מרבית הבנקים גם ממשיכים לבצע רכישות עצמיות של מניותיהם בהיקפים משמעותיים, ובכך משפרים עוד את הרווח הנקי למניה. התוצאות המשופרות הובילו את הרגולטור לאשר לבנקים להגדיל את היקף הדיבידנדים שמותר להם לחלק למשקיעים, כך שתשואות הדיבידנד של מניות הבנקים עלו, חלקם בלמעלה מ-3%. השילוב של הגורמים האופטימיים האלו יחד עם העובדה שהריבית צפויה להתחיל לעלות בקרוב ולתת רוח גבית נוספת לפעילות הבנקים, הובילו את מניות המגזר לעליות חדות בשנה האחרונה. עדיין, לדעתי מניות המגזר לא אמרו את המילה האחרונה.
הערכתי, הבנקים ישכילו להתמודד בהצלחה עם האתגרים האלו ולכן השורה התחתונה היא שמגזר הבנקים בארה”ב נראה אטרקטיבי היום להשקעה, הן מבחינה פיננסית והן מבחינה תמחור. ככל שהמצב הכלכלי בעולם ילך וישתפר בשנים הקרובות והריבית תתחיל לנוע למעלה, הכנסות הבנקים מריביות ילכו ויגדלו, מה שיוסיף שווי נוסף לערכם.
מוצר חדש “קופת גמל להשקעה”
ברצוני לבשר על השקת המוצר החדש “קופת גמל להשקעה ”
מדובר במכשיר חיסכון חדש שאושר לאחרונה על ידי משרד האוצר, המאפשר לחוסכים בכל גיל, וללא הגבלה על סכום הפקדה מינימאלי, ליהנות מהיתרונות הרבים של קופת גמל רגילה רק עם בונוס – משיכת הכספים שנצברו בקופה בכל עת כסכום חד פעמי ובניכוי מס על הרווחים בלבד ומבלי לשלם “קנס” כמו בקופות הגמל המסורתיות. בנוסף, וזאת אחת ה”סוכריות” המתוקות ביותר בקופה החדשה – אם תמתינו לגיל 60 ותמשכו את הכספים כקצבה, תקבלו פטור מלא ממסים! הן מתשלום מס על הרווחים והן מתשלום מס הכנסה. כלומר, מדובר באפיק חיסכון נהדר גם עבור חוסכים לטווח קצר שכספם “שוכב” כרגע בבנק וגם עבור חוסכים לטווח ארוך יותר. בנוסף, קופת הגמל להשקעה היא מכשיר מצוין לחיסכון עבור הילדים/ נכדים שלכם, שייהנו מתשואה נאה שעתידה להיצבר על הכסף ואולי גם מהטבות מיסוי בעתיד.
כמו בקופות הגמל המסורתיות, גם בקופת גמל להשקעה ייהנו החוסכים מניהול מקצועי של מנהל השקעות מוסמך ומנוסה, ויוכלו לבחור את מסלול ההשקעה המתאים להם מתוך מגוון המסלולים המוצעים. פרט לכך, יתרון נוסף בקופה החדשה הוא הנזילות התמידית – תוכלו למשוך את הכסף כסכום חד פעמי בכל רגע נתון, גם אם הנכם מתחת לגיל 60,בניכוי מס על הרווחים ומבלי לשלם קנס על פירעון מוקדם. בנוסף, כל עוד הכסף בקופה תהיו פטורים מתשלום מס במכירת נייר ערך, בקבלת דיבידנד או במקרה של קבלת ריבית מאיגרת חוב. המשמעות של דחיית תשלום המס למועד המשיכה, שקולה למעשה לתשלום מס בשיעור מופחת, כך שזהו יתרון משמעותי בעיקר למשקיעים לטווח הארוך. כמו כן, בקופה החדשה כמו בקופות הגמל המסורתיות ניתן יהיה גם להשקיע בנכסים לא סחירים, כמו נדל”ן, פרויקטים של תשתיות, קרנות השקעה ועוד. מדובר ביתרון, במיוחד בתקופה בה תשואות האג”ח נמוכות ויש תנודתיות גבוהה בשוק המניות. על כל היתרונות האלו מתווסף כאמור יתרון גדול מאוד: אם תמתינו בסבלנות לגיל 60, תוכלו למשוך את הכסף כקצבה וללא תשלום מס.
תוצאות הבחירות בארה”ב
לסיום אי אפשר להתעלם מהבחירה של דונלד טראמפ לנשיאה ה 45 של ארה”ב.. אפשר לאהוב אותו או לשנוא אותו אבל אי אפשר להתעלם ממנו.
לדעתי האישית בניגוד לדעת רבים זה רק יעשה טוב לכלכלה האמריקאית בטווח הרחוק משום שהוא יתמודד באופן נכון יותר ויעיל יותר כאשר האינטרס של האזרח האמריקאי עומד בסדר עדיפויות הראשון. אז במקום להדפיס כסף ולהגדיל את החוב הלאומי טראמפ יעדיף את העצמאות האנרגטית האמריקאית על חשבון יחסיו עם אופ”ק, וכן בשורת צעדים יעודד צמיחה ותעסוקה בשוק האמריקאי גם אם זה יגרום לעליות ריבית מתונות בעתיד הקרוב.
המלצות:
התאמת אפיק ההשקעה בקופות (בד”כ על פי גיל):
מסלולי גיל 50 ומטה
מסלולי גילאי 50-60
מסלולי 60 ומעלה
מלכה דוד- מנכ”ל
שיא המילניום פתרונות כלכליים
* אין במידע לעיל כדי להוות תחליף לייעוץ/שיווק פנסיוני על ידי יועץ/ משווק פנסיוני בעל רישיון ע”פ חוק, אשר מתחשב בנתונים ובצרכים מיוחדים של כל אדם. כמו כן אין במידע על תשואות שהושגו בעבר כדי להצביע על תשואות שתושגנה בעתיד.