סקירה כלכלית אוקטובר 2014

לקוחות יקרים,

התשואה הנומינלית המשוקללת של קופות הגמל באוקטובר 2014 צפויה לעמוד על כאפס, כאשר הבולטות מבניהן לחיוב הן אלו שהשקיעו רכיב גדול בשוק האג"ח הממשלתי בארץ (הצמוד ו השקלי.)

התשואה הנומינלית של קופות הגמל הגדולות באוקטובר 2014, צפויה לנוע בין תשואה שלילית של 0.2% לבין תשואה חיובית של 0.2%.

ירידות השערים בשוקי המניות בחו"ל (באירופה וביפן), בשוקי המניות בארץ ובשוק האג"ח הקונצרני המקומי פגעו בתשואות החודש. מנגד, עליות השערים בשוקי המניות בארה"ב, באגרות החוב הממשלתיות בארץ (הצמודות ו השקילות, בדגש על הארוכות) והתחזקות המט"ח (בעיקר הדולר והאירו) פעלו כגורם ממתן.

בנק ישראל הותיר את הריבית במשק ללא שינוי,

וזאת על אף הירידה באינפלציה ובציפיות האינפלציה, החולשה הכלכלית בארץ וחששות מהתמתנות נוספת בכלכלה העולמית, בעיקר מאירופה. מנגד, הבנק המשיך מדיניות רכישת המט"ח שלו על מנת לשמור ואף להגדיל את הפיחות בשקל, אשר תורם לשיפור בייצוא ואולי בעתיד גם לעלייה באינפלציה.

ארה"ב המשיכה להציג נתונים חיוביים בחודש האחרון,

בד בבד עם סיום תוכנית הרכישה הכמותית של הפד. כרגע, הציפיות הן לצמיחה של הכלכלה האמריקנית בשיעור של לפחות 3% ברבעון השלישי של השנה (לעומת 4.6% ברבעון הקודם).

החולשה בגוש היורו נמשכת, כולל במדינות החזקות כגון גרמניה.

לאור זאת גוברים הסיכויים כי נראה ממשלות החורגות מהמשמעת הפיסקאלית אליה התחייבו במסגרת ההסדרים ביבשת. החריגה יכולה לעודד את הצמיחה אולם תגדיל את החוב באותן מדינות ועלולה להחזיר את הגוש למצב של משבר פיננסי. בצד החיובי, ב"מבחני הלחץ" שערך הבנק המרכזי ל- 130 הבנקים הגדולים בגוש, נמצאו רובם יציבים, פרט ל- 25 בנקים שיצטרכו לגייס הון בהיקף כולל של כ- 24.6 מיליארד יורו.

אחרי ירידות של 6-12% במדדים המובילים בעולם מאז ספטמבר, נרשם תיקון משמעותי במחצית השנייה של אוקטובר. רוב המדדים שבו לנקודה גבוהה יותר מזו שבה החלו את החודש, ובעיקר כיכבו המדדים האמריקנים שממשיכים לשבור שיאים היסטוריים. באופן מפתיע, שוק המניות הישראלי לא הושפע מהירידות בעולם והפגין יציבות מרשימה. עם זאת, הוא גם לא השתתף ב"ראלי" שחוו המניות במחצית השנייה של החודש.

לסיכום:

 עוד חודש של דשדוש מקומי , כאשר עליות באפיק אחד מתבטלות בגלל ירידות באפיק האחר צריך לשים לב לנסיקה של הדולר כפי שכתבתי על כך לפני כ חצי שנה הדולר יעלה לכיוון ה 3.8 שקלים … וכך קרה . גופים אשר חשופים לנ"ע בארה"ב עשו תשואה מרשימה החודש גם בגלל עליות בשער הדולר והן בגלל התוצאות הטובות בבורסה האמריקאית … חשיבות הפיזור לחו"ל ניכרת במיוחד בימים כאלו .

המלצות:

תיקי השקעות / פוליסות פיננסיות – כעיקרון תיקים שנעים בין 15% ל 30% מניות

שילוב של מניות חו"ל בתיק היא הכרחית וכן דגש על האפיק השקלי על פני המדדי וחשוב גם הגנת מט"ח

דוגמא לתיק מומלץ  75-25:

13% – מניות חו"ל

12% מניות בארץ

30% אג"ח מדינה שקלי

15% אג"ח מדינה  צמוד מדד

15% אג"ח חברות בארץ

15% אג"ח חברות בחו"ל

קופות גמל /וקרנות השתלמות – כעיקרון בימים אלו עדיפות למסלולים הכללי (עד 30% במניות)

אך יש לתת תשומת לב לגילאים צרכים ולתקופת ההשקעה …

ז"א לקוח אשר מתקרב לגיל פרישה (גיל 60 ומעלה)

לקוח שמתכנן לעשות פדיון בקרוב

לקוח שלא מוכן לקחת סיכונים וכו… העדיפות היא למסלול 90/10

• ישנה חשיבות שמפעם לפעם לבדוק עם המשרד או באופן עצמאי את התאימות של המלצותיי לחשיפה בפועל – להסברים ולשאלות נא לפנות אלינו בטלפון או במייל

קופות מאוג"חות – 0% מניות

קופות 90/10- עד 10% מניות

קופות צמיחה – עד 50% מניות

קופות כלליות- עד 30% מניות

מלכה דוד- מנכ"ל
שיא המילניום פתרונות כלכליים

* אין במידע לעיל כדי להוות תחליף לייעוץ/שיווק פנסיוני על ידי יועץ/ משווק פנסיוני בעל רישיון ע"פ חוק, אשר מתחשב בנתונים ובצרכים מיוחדים של כל אדם. כמו כן אין במידע על תשואות שהושגו בעבר כדי להצביע על תשואות שתושגנה בעתיד.