סקירה כלכלית פברואר 2013

חודש פברואר הסתיים באופן חיובי , ובכלל התשואות ב 8 החודשים האחרונים הם מדהימות בכלל הקופות … רק שימשיך ככה . ממשלה חדשה, שר אוצר חדש משרים אוירה אופטימית על הבורסה בתל אביב . הריבית הנמוכה והמדדים הנמוכים הם עוד רוח גבית של משקיעים אשר יותר ויותר נחשפים למניות. מדד המחירים לצרכן לחודש פברואר נותר ללא שינוי, בהתאם להערכת רוב החזאים בשוק ההון. האינפלציה מתחילת השנה מסתכמת ב0.2% ובשתים עשרה חודשים אחרונים ב כ- 1.5%. בבורסה המקומית מתנהל המסחר היום על רקע הקמת הממשלה החדשה, "אפקט קפריסין" ועונת הדוחות הכספיים לרבעון הרביעי המסכם את שנת 2012 של החברות הציבוריות אשר מגיעה לשיאה.

היום הייתה אמורה להתכנס הכנסת על מנת לאשר במליאה הצעת חוק שתדחה את מועד הגשת תקציב המדינה בתוך 120 יום ולא תוך 45 יום, כפי שאומר החוק כעת. שר האוצר, יאיר לפיד, הודיע כי בכוונתו לשקול את הנהגת התקציב הדו שנתי שהנהיג קודמו בתפקיד יובל שטייניץ, ומתוקף כך יידחה הדיון.

מעבר לים – ארה"ב
היום ומחר יתכנסו לדיונים נציגי ועידת השוק הפתוח של הבנק הפדראלי המרכזי (FOMC ) ובסופם יפרסמו את החלטת הריבית, המשך המדיניות בה ינקוט הפד בתקופה הקרובה ואת התחזית הכלכלית לרבעון הקרוב. במסיבת העיתונאים המתוכננת לסוף הדיונים, צפוי לנאום יו"ר הבנק, בן ברננקי, בנוגע למצבה של כלכלת ארה"ב. משקיעים רבים מקווים כי הבנק המרכזי לא ייצא בהכרזות משמעותיות לאף כיוון, ובכך למעשה ימשיך וישמר את המדיניות המוניטארית המרחיבה של הבנק הכוללת ריבית אפסית (אשר צפויה להיוותר על כנה עד שנת 2014) ורכישות של איגרות חוב, בהיקף של 85 מיליארד דולר מדי חודש. כל אלה, כידוע, מוזילים את האשראי במשק האמריקני ותורמים לצמיחה.

אירופה
"אפקט קפריסין"  קפריסין (המהווה פחות מחצי אחוז בגוש האירו) נקלעה למשבר נוכח – הקשרים האדוקים עם יוון וזקוקה לסיוע. קובעי המדיניות באירופה הסכימו לספק לקפריסין סיוע חלקי בסך של 10 מיליארד אירו לאחר שהמדינה תגבה מיסים בהיקף של 1.5 מיליארד דולר. כוונת קפריסין הייתה להטיל מס של כ10% על פיקדונות בהיקף של 100 אלף – אירו ומעלה ומס של כ 7% על פיקדונות בהיקף נמוך – מזה.
אולם בינתיים, הודיעה הממשלה כי בכוונתה לרכך מעט את רוע הגזירות. לפי ההצעה החדשה, בעלי פיקדונות קטנים מ 100 אלף אירו ישלמו מס בסך 3% בלבד ובעלי – פיקדונות גדולים יותר ישלמו מס של 12.5% במקום 10% . על פי התוכנית, חוסכים שאיבדו כסף בשל המסים הללו יפוצו על ידי מניות בבנקים מסחריים, כאשר התשואות יובטחו מההכנסות העתידיות של תגליות הגז הטבעי.

המשקיעים בעולם עוקבים בדריכות אחר המתרחש בקפריסין שכן הציבור החל להתנפל על סניפי הבנקים בניסיון לפדות את כספם ויש חשש ליציבות המערכת הבנקאית.

לסיכום – תנאי השוק הנוכחיים בהחלט משביעים רצון וישנם סיבות רבות אשר יגרמו לשווקים בעולם להמשיך באופן חיובי כפי שעושים זאת כעת. אך ההיסטוריה מלמדת אותנו כי היפוך מגמה בשווקים הוא פתאומי ודי מפתיע וקשה מאוד לחזות אותו. ולכן אני ממליץ להמשיך וליהנות מפירות הבורסה כל זמן שזה מתאפשר … אבל להיות מוכן גם לגרוע מכל…

חג שמח וכשר!

המלצות:

בני 60+ : מומלץ להיות במסלולים סולידי של עד 10% מניות .

בני 50- 60: מומלץ להיות במסלולים של עד 20% מניות .

בני 25-50: מומלץ להיות במסלולים עד 30% מניות .

תיקי השקעות ופוליסות פיננסיות:
תיק מומלץ:
א. 50% אג"ח ללא מניות , 50% כללי 1 – תיק 85/15.
 ב. 50% אג"ח ללא מניות , 35% כללי 1, 15% מניות חו"ל- תיק 90/10
 ג.כללי 1 – תיק 73/30

קופות מאוגחות:

קופות 90/10:

קופות צמיחה: 

קופות כלליות: