סקירה כלכלית ספטמבר 2010

לקוחות יקרים!

בארץ:

מניות:

חודש אוגוסט התנהל במגמה מעורבת, למרות ירידות שערים  בבורסות העולם סיימו המדדים המקומיים את החודש במגמה חיובית. המדדים המקומיים הפגינו עוצמה יחסית בעיקר ע”י עליות בסקטור האנרגיה שעלה החודש קרוב ל 15% עקב הודעות השותפות בקידוח “לוויתן”, כי יש סיכוי של 17% למצוא כמויות גדולות של נפט בשכבות קרקע שמתחת למאגרי הגז.

לסיכום, המעוף עלה בכ – 1.5%, ת”א 75 עלה ב 2%.

בניגוד לאינדיקטורים חלשים של הרבעון השני שפורסמו בארה”ב, הצמיחה בישראל הייתה גבוהה מאוד 4.7% במחצית הראשונה של השנה. שיעור הבלתי מועסקים ירד ל 6.2%.

אג”ח קונצרני:

השוק הקונצרני מסכם עוד חודש חיובי. באג”ח הממשלתי אין הרבה מציאות והמניות קצת מפחידות ולכן יותר ויותר כספים מופנים להשקעה באג”ח קונצרני. העליות הרצופות באפיק זה נתמכות יחד עם צמיחה, שיפור תוצאות כספיות ויכולת גבוהה לגיוס הון ולשפר את מאזן החברות.

גל ההנפקות מתרכז באג”ח איכותי ומדורג גבוה – A ומעלה, מה שמעיד על הפוטנציאל הגלום באפיק זה.

בעולם:

הזיגזג בשווקים נמשך בחודשים האחרונים ולאחר שבחודש יולי עלו המדדים המובילים בעולם, אוגוסט הגיע ואיתו הירידות בשווקים.

המגמה השלילית בעולם הייתה על רקע מספר נתוני מאקרו מאכזבים בארה”ב. נתונים כלכליים מעידים כי כלכלת ארה”ב צמחה לאט מהתחזיות וישנו חשש להאטה בהמשך השנה, שכן החולשה בצריכה הפרטית צפויה להימשך בגלל האבטלה הגבוהה.

הבנק הפדרלי שוקל לחזור ולתמרץ את הכלכלה.

מכירת בתים חדשים ירדו באופן מפתיע ביולי בשיעור של כ 12.4% וכן נתוני התעסוקה מאוד מאכזבים.

נשיא הבנק הפדראלי בן ברננקי נשא נאום שבו אמר כי הבנק המרכזי יעשה כל שביכולתו בכדי לייצב את ההתחזקות הכלכלית, אשר נבלמה ע”י נתוני צריכה פרטית חלשה מהצפוי. הפד מוכן לבצע מדיניות מוניטרית מרחיבה נוספת באמצעים לא קונבנציונלים במידת הצורך, במידה והתחזית תהיה היתדרדרות. בתגובה לנאומו תיקנו השווקים חלק מן הירידות בסוף החודש.

לסיכום חודש אוגוסט: ירדו מדדי S&P500  בכ- 4.7% והנאסדק  בכ- 6.2%, מדד הניקיי ירד ב 7.5%, מדד ה DAX הגרמני ירד ב 3.8% ובצרפת מדד ה CAC ירד ב 4.3%

לסיכום:

כפי שאנו שמים לב בחודשים האחרונים הכלכלה בישראל חזקה ויציבה לעומת כלכלות העולם המערבי ולכן המשך מגמה חיובית, אך בל נשכח שהסיכונים מעבר לים עדיין קיימים ויכולים להיות גורם משפיע ומקלקל לכלכלה שלנו.

האפיק המומלץ ביותר לחודשים הקרובים הוא האפיק הקונצרני בדירוג אשראי גבוה.

בהמשך ניראה זיגזוג בשוק המניות אך לדעתי המגמה הכללית בארץ תהיה חיובית כל עוד והשפעה השלילית של העולם לא תהיה קיצונית.

המלצות

1. מחזיקי תיקי השקעות ומוצרים פיננסים בחברות ביטוח:

א.      הגדלת מרכיב אג”ח קונצרני בתיק על חשבון אג”ח מדינה

ב.      למי שאין מניות בתיק – להחזיק עד 10% מניות.

1. קופות גמל/ קרנות השתלמות
2. • בני 60 ומעלה לעבור לקופות 90/10 או קופות צמיחה
   • בני 50-60 קופות צמיחה או מסלול כללי
   • בני 50 ומטה קופות כלליות

להל”ן הרשימה:

קופות 90/10:

קופות צמיחה:

קופות כלליות:

מלכה דוד- מנכ”ל
שיא המילניום פתרונות כלכליים

* אין במידע לעיל כדי להוות תחליף לייעוץ/שיווק פנסיוני על ידי יועץ/ משווק פנסיוני בעל רישיון ע”פ חוק, אשר מתחשב בנתונים ובצרכים מיוחדים של כל אדם. כמו כן אין במידע על תשואות שהושגו בעבר כדי להצביע על תשואות שתושגנה בעתיד.