לקוחות יקרים,
התשואות בגמל ובקרנות ההשתלמות במסלול הכללי צפויות להיות מעט מעל האפס (ממוצע של 0.2%). התשואות במסלול המניתי יהיו מינוס של עשיריות בודדות, יהיו גם כאלו שידווחו על תשואות חיוביות.
בשוק המקומי היה חודש פברואר טוב למשקיעים, בעוד שוול סטריט גמגמה בתשואות. גופים מוסדיים עם הטיה לשוק המקומי יצרו לנו תשואות טובות יותר מאשר גופים שמוטים לשוק האמריקאי. עם זאת, היום האחרון בוול סטריט (המסחר בשישי) הציל את התשואות כאשר מדד ה-S&P 500 עולה ב-1.6% ומתקן את כל הירידה של יום קודם.
אלמלא העלייה הזו כשרובה הייתה בשעת המסחר האחרונה, התשואות היו שליליות. מה שמלמד – שעד הרגע האחרון התשואות עשויות להשתנות.
בסיכום של החודשיים הראשונים של השנה התשואות במסלול הכללי צפויות להיות מעל 1.5%, אבל גם כאן – ההטיה לשוק המקומי השתלמה, יהיו גופים עם תשואה נמוכה יותר בשל הטיה גדולה לוול סטריט. במסלול המניתי ינואר היה חודש מצוין בזכות זינוק במדדים בארה"ב שמחקו את כל העליות אתמול. כך שבסיכום כולל, התשואה המצטברת באפיק המניתי תהיה תלויה בהרכב של התיקים של הגופים המוסדיים, ככל שתהיה הטיה לשוק המקומי התשואה תהיה גבוהה יותר – עד 2.5%. הקרנות החלשות הניבו כ-1.5%.
בשבועות האחרונים מתגברות החששות שטראמפ הוא איום על השוק בגלל מלחמת המכסים והסיכוי שהאינפלציה תעלה מעבר למה שחושבים. השוק חושש מההאטה כשבמקביל גם הדוחות הכספיים של הענקיות טובים אבל לא משדרים הפתעה מרשימה. הסיכונים גדולים, תחום ה-AI נראה בהתהוות והוא מהפכה של ממש, אבל מודלים זולים סינים ובכלל (גם ישראלים) מאיימים על ענקיות הטק שמשכו את המדדים בעבר למעלה. הענקיות האלו הימררו על הבינה המלאכותית ולמרות הפוטנציאל העצום, לא ברור איך זה ישפיע על הרווחים ולא ברור אם הם עמידים לתחרות זולה. כך או אחרת, אם אנחנו נמצאים בתיקון בשווקים, זה מבורך וזה בריא, אבל בוול סטריט מתחילים לשמוע חששות מירידה משמעותית בשוק שחווה בשנים האחרונות עליות מרשימות ונסחר במכפילי רווח גבוהים.
מסלול ה-S&P 500 – להישאר, להיכנס או למכור?
חלק מאוד גדול של הכספים בגמל ובהשתלמות עברו בשנים האחרונות למסלולי S&P . משקיעים וחוסכים צריכים כמובן להכניס את המדד החשוב הזה לתיק שלהם, אבל הגישה בשנים האחרונות הייתה שכדאי לשים את הכול במדד. הוא עולה בשיעור מרשים – 12% לשנה בעשור, מעל 25% בשנה בשנתיים האחרונות, הוא מבטא את כל החברות הגדולות והטובות במשק האמריקאי. השווקים בצמיחה גדולה, הרווחים יעלו ויהיה טוב.
אבל יש פה אבל מה יקרה כאשר הוא ירד באופן מפתיע וחזק. לכן אני מקפיד על פיזור סיכונים ופיזור בין אפיקי השקעה שונים
אני מדגיש את הסיכונים בהישענות על מדד אחד ויחיד ואת הצורך בפיזור. ראשית, צריך לבדוק מה ההרכב המתאים לכם באופן אישי. אחרי שקבעתם את ההרכב והתמהיל בין מכשירים מסוכנים כמו
מניות לבין מכשירם שנתפסים בטוחים כמו אג"ח, אתם צריכים לרדת עוד רזולוציה ולקבוע מה אתם רוצים בתוך המניות – מה ההרכב שם? מנית בארץ, בוול סטריט, וכו'.
לסיכום
S&P 500 הינו מסלול חשוב ומרכזי בכל השקעה שתעשו בשוק ההון, וטוב שיהיה בתיק לכל אחד מאיתנו בתמהיל כזה או אחר. אבל לא להישען רק עליו…
ובכלל אחרי שנתיים של קיפאון בשוק המקומי עושה רושם שמניות ישראל חוזרים להיות אטרקטיביים ויש לתמהל את המסלול הישראלי אצלנו בתיקים על מנת ליצר איזון. ברוב בתי ההשקעות המסלול המבוקש נקרא "מניות סחיר" !
המלצות לשינויים:
שילוב מסלול מניות סחיר יחד עם מסלולים כללים הן בגמל הן בפוליסות הפיננסיות
- גמל/השתלמות 70% כללי 30% מניות סחיר
- פוליסות חיסכון 70% כללי 30% מניות סחיר
- להקטין חשיפה לחו"ל
- להקטין חשיפה למט"ח
מלכה דוד
מתכנן פרישה מוסמך | CFP® Certified Financial Planner
מנכ"ל שיא המילניום פתרונות כלכליים
* אין במידע לעיל כדי להוות תחליף לייעוץ/שיווק פנסיוני על ידי יועץ/ משווק פנסיוני בעל רישיון ע"פ חוק, אשר מתחשב בנתונים ובצרכים מיוחדים של כל אדם. כמו כן אין במידע על תשואות שהושגו בעבר כדי להצביע על תשואות שתושגנה בעתיד.