לקוחות יקרים,
חודש פברואר הינו המשך ישיר של חודש ינואר האדום ,אומנם לא באותה עוצמה אך באותו סנטימנט שלילי שמלווה אותנו בתקופה האחרונה . החודש קופות הגמל במסלולים הכללים יסיימו סביב (0.5% -ל 0.7% -).
החששות שטלטלו בחודש האחרון את שוקי המניות והחזירו עוד משקיעים לאג"ח הממשלתי, מתמקדים בשני מרכיבים – והבעיה הגדולה היא שאיש אינו יודע לחזות אף אחד מהם. הראשון הוא מחירי הנפט והשני הוא היואן הסיני או ליתר דיוק השאלה האם יגיע פיחות גדול שישלח את כל העולם לדפלציה ויקשה על ההתאוששות בשווקים.
השוק המקומי ממשיך לתפקד טוב יותר מהעולם, מה שמצדיק את הרציונל לשמור על חשיפה של לפחות 50% מתיק המניות אליו. אין ספק שהתמחור של שוקי המניות כיום הוא נוח מבעבר, אחרי ירידת המכפילים.
אז מה היה החודש?
בארץ:
על פי מדד מחירי הדירות של הלמ"ס, עלו מחירי הדירות ב- 8% בשנת 2015 ועל אף שמחירי הדירות ימשיכו כנראה לעלות, אנו מצפים לראות התמתנות של העלייה השנתית במחירי הדירות כבר בחודשים הקרובים.
גם החודש הותיר בנק ישראל, כצפוי, את הריבית על כנה ברמה של 0.1% בהודעת הריבית עצמה אין הרבה חדש – האינפלציה פחות מטרידה את בנק ישראל, הפעילות הכלכלית מתרחבת בקצב סביר וכשמחירי הדירות עולים ב- 8% בשנה, קשה להצדיק הפחתת ריבית ל- 0% או מתחת לכך.
בחודש פברואר המשיך אפיק האג"ח הממשלתי להשיא תשואה חיובית למשקיעים כאשר מדד האג"ח הממשלתי הכללי עלה ב- 0.8%.
המשק הישראלי צמח ברבעון הרביעי ב- 3.3% נתוני התוצר של הרבעון הרביעי לשנת – 2015 היו טובים והראו צמיחה מעט יותר חזקה ביחס לשלושת הרבעונים הראשונים של השנה.
בעולם:
אי הודאות סביב עתידה של בריטניה באירופה צפויה להכביד על אופק הכלכלה הבריטית ולהשפיע על סנטימנט המשקיעים כלפי בריטניה ולפגוע בהשקעות הריאליות במשק הבריטי. הפאונד נחלש ב- 3.2% מאז ההחלטה על המשאל.
הנתונים הכלכליים בארה"ב מוסיפים לכאב הראש של חברי הפד לקראת פגישתם הקרובה. הנתונים מצדיקים העלאת ריבית כבר בפגישה הקרובה, אך השוק ממש לא שם על רקע התנודתיות הגבוהה והחששות ממשבר בשווקים.
לסיכום:
כפי שציפינו התנודתיות בשווקים ימשיכו להיות אגרסיביים לכל הכיוונים ולכן חשוב שביצוע שינויים יהיו לא מתוך גחמה של רגע או חששות נקודתיים. אלא מתוך חשיבה מושכלת ושינוי אסטרטגי לתקופה ארוכה – זיגזגים יביאו רק להפסדי הון מיותרים.
יבואו גם ימים ושבועות של תיקונים חדים כלפי מעלה ולכן חשוב לשמור על איפוק וקור רוח . עד היום ההיסטוריה מלמדת שלאורך שנים שוק ההון הוא תמיד במגמת עלייה. אין כרגע סימן מובהק שיכול להעיד נחרצות על כיון מגמה כזו או אחרת… ולכן , יש לפעול בשיקול דעת ובהמון סבלנות.
המלצות
בזמן משבר האפיק הכי נכון להיות בו הנו אג"ח ממשלתי שקלי.
תיקי השעות ופוליסות פיננסיות :
1. משקיעים עם אורך רוח לתקופה ארוכה לא לגעת בתיקים ולחכות לתיקון
2. משקיעים אשר חוששים ורוצים להקטין חשיפה לתנודתיות תיק של עד 10% במניות שילוב של מסלול כללי 40% ואג"ח ממשלתי שקלי 60%
3. משקיעים לטווח קצר ולאלו שאינם מעוניינים לחוות הפסדים נוספים – 100% אגח ממשלתי שקלי.
קופות גמל וקרנות השתלמות:
1. בני 60 ומעלה הקטנת חשיפה למקסימום עד 15 % מניות (אפשר גם 0%) תלוי ברצון ובצרכים האישיים.
2. בני 50-60 מסלולים של עד 30% מניות , או לחילופין הקטנה חשיפה ל עד 15% עד שהשמיים יתבהרו.
3. לקוחות בני 50 ומטה לא לגעת בתיקים .
מלכה דוד- מנכ"ל
שיא המילניום פתרונות כלכליים
* אין במידע לעיל כדי להוות תחליף לייעוץ/שיווק פנסיוני על ידי יועץ/ משווק פנסיוני בעל רישיון ע"פ חוק, אשר מתחשב בנתונים ובצרכים מיוחדים של כל אדם. כמו כן אין במידע על תשואות שהושגו בעבר כדי להצביע על תשואות שתושגנה בעתיד.