|
לקוחות יקרים,
חודש נובמבר הסתיים, וזהו חודש נוסף של עליות מרשימות בשוק ההון … הכיוון הכללי של שנת 2013 הוא חיובי מאוד עם עליות מרשימות בעיקר בחציון השני של השנה.
בקצרה:
ובעוד העליות נמשכות, הולכים ומתרבים האסטרטגים המדברים על מימוש קרוב. אין ספק כי ככל שנמשכות העליות, גדל הסיכוי למימוש, אך כרגע נראה כי גם אם יגיע, הוא לא יאותת על שינוי מגמה, שכן נתוני המקרו וסביבת הריביות עדיין תומכים בשמירה על מרכיב מנייתי גדול
אג"ח ממשלתי:
בעקבות עליית ציפיות האינפלציה בשבועיים האחרונים, אני אדיש לחלוטין בין האפיק השקלי לצמוד בחלק הממשלתי (קודם לכן הייתה עדיפות לצמודים בחלק הבינוני-ארוך). בחלק הקונצרני אני ממשיך להעדיף מח"מ קצר ופיזור גדול ומעדיף להיות זהיר יותר מבעבר
אג"ח קונצרני:
מרווחי האג"ח הקונצרני בעולם ממשיכים לרדת, אם כי התקופה האחרונה הייתה תנודתית.
לרוב, העלייה בתשואות באג"ח הממשלתי מביאה לפתיחת מרווחים והשבוע היינו עדים לתופעה הזו בשני הכיוונים (פתיחה וסגירה). בגזרת אג"ח הבנקים נרשם השבוע שפל חדש, כאשר המרווחים ירדו לרמות הנמוכות ביותר מאז המשבר של 2007. במקביל, ממשיכים לראות ירידה ב-CDS של המדינות הנחשבות כיותר חלשות
מניות:
בשוק המקומי אנו בעיצומה של עונת הדו"חות כאשר בינתיים אלה שכבר פורסמו הם בהתאם
לצפי. בימים רביעי-חמישי השבוע צפויים דו"חות הבנקים, למעט מזרחי שכבר פורסם ושמננו ניתן להסיק כי לאור סיבות טכניות הקשורות בענייני אינפלציה, מיסוי וירידת מרווחי המימון, ניתן לצפות לדו"חות טובים
מדד המעו"ף שבר שיאים חדשים והעליות המרשימות בעיקר במדד המניות הם אלו שתרמו את התרומה העיקרית לעליות המרשימות בענף הפנסיה והגמל .
ובעוד העליות נמשכות, הולכים ומתרבים האסטרטגים המדברים על מימוש קרוב.
אין ספק כי ככל שנמשכות העליות, גדל הסיכוי למימוש, אך כרגע נראה כי גם אם יגיע, הוא לא יאותת על שינוי מגמה, שכן נתוני המקרו וסביבת הריביות עדיין תומכים בשמירה על מרכיב מנייתי גדול.
לסיכום :
האווירה החיובית בשווקים בארץ ובעולם בתוספת נתוני מאקרו חיובים ועם משב רוח גבי של ריבית נמוכה .. אלו הם הגורמים העקרים לעליות המרשימות שאנו עדים בחודשים האחרונים .
אין לי ספק שיגיעו גם רגעי מימוש או תיקונים בשוק . אבל כמגמה אני עדיין מאמין שהמגמה החיובית תמשך עוד זמן מה .
המלצות :
- פוליסות פיננסיות ותיקי השקעות – השקעה של עד 30 % במניות בהחלט אמורה להניב תשואה חיובית
- קופ"ג וקרנות השתלמות- המסלולים המועדפים כרגע הם המסלולים הכלליים
בכל הגופים המוסדיים .
קופות מאוג"חות:
|
מס סד
|
קופות מאוג"חות (גמל)
|
מס מס הכנסה
|
קופות מאוגחות
(השתלמות)
|
מס מס הכנסה
|
|
1.
|
ילין גמל אג"ח מדינה
|
1360
|
ילין השתלמות אג"ח מדינה
|
1361
|
|
2.
|
אלטשולר שחם גמל אג"ח
|
1376
|
אלטשולר השתלמות אג"ח
|
1378
|
|
3.
|
דש גמל אג"ח
|
1386
|
דש השתלמות אג"ח
|
1387
|
|
4.
|
פסגות גדיש ממדית
|
835
|
פסגות שיא השתלמות מסלולית אג"ח
|
1429
|
|
5.
|
אקסלנס יסודות
|
385
|
אקסלנס השתלמות פלטניום צמוד מדד
|
799
|
|
6.
|
מיטב גמל אג"ח ללא מניות
|
1235
|
מיטב השתלמות אג"ח ללא מניות
|
1240
|
|
7.
|
תמיר פישמן גמל אג"ח
|
1172
|
תמיר פישמן השתלמות אג"ח
|
1175
|
|
8.
|
הראל גמל אג"ח
|
1484
|
הראל השתלמות אג"ח
|
1485
|
|
9.
|
מגדל פלטינום לתגמולים ברומטר
|
861
|
מגדל פלטינום להשתלמות ברומטר
|
867
|
קופות 90/10:
|
מס סד
|
קופות 90/10 (גמל)
|
מס מס הכנסה
|
קופות 90/10 (השתלמות)
|
מס מס הכנסה
|
|
1.
|
אלטשולר שחם גמל קלאסי
|
1287
|
אלטשולר שחם השתלמות קלאסי
|
1289
|
|
2.
|
ד"ש גמל זהב
|
551
|
ד"ש השתלמות זהב
|
1353
|
|
3.
|
פסגות גדיש 90/10
|
1331
|
|
|
|
4.
|
אקסלנס גמל זהב
|
211
|
אקסלנס השתלמות זהב
|
714
|
|
5.
|
מיטב גמל אג"ח 85/15
|
1236
|
מיטב השתלמות אג"ח85/15
|
1241
|
|
6
|
הראל שחף (עד 10% מניות)
|
762
|
הראל שלדג (עד 10% מניות)
|
764
|
|
7
|
אלטשולר שחם גמל להיט קלאסי קלאסי
|
546
|
אלטשולר שחם השתלמות נירית קלאסי
|
558
|
קופות צמיחה:
|
מס סד
|
קופות צמיחה (גמל)
|
מס מס הכנסה
|
קופות צמיחה (השתלמות)
|
מס מס הכנסה
|
|
1.
|
אלטשולר שחם גמל גולד
|
1288
|
אלטשולר שחם השתלמות גולד
|
1290
|
|
2.
|
ד"ש תגמולים
|
103
|
ד"ש אקונומיסט השתלמות
|
825
|
|
3.
|
פסגות גדיש כללי
|
106
|
פסגות שיא השתלמות כללי
|
1218
|
קופות כלליות:
|
מס סד
|
קופות מסלול כללי (גמל)
|
מס מס הכנסה
|
קופות מסלול כללי (השתלמות)
|
מס מס הכנסה
|
|
1.
|
אלטשולר שחם גמל כללי
|
1092
|
אלטשולר שחם השתלמות כללי
|
1093
|
|
2.
|
ד"ש גמל
|
552
|
ד"ש השתלמות ב'
|
1353
|
|
3.
|
פסגות גמל כללי
|
708
|
פסגות השתלמות כללי
|
1183
|
|
4.
|
מגדל פלטניום ביג
|
1156
|
מגדל פלטניום השתלמות ביג
|
1157
|
|
5.
|
אקסלנס תגמולים
|
685
|
אקסלנס השתלמות כללי
|
686
|
|
6.
|
תמיר פישמן גמל
|
1013
|
תמיר פישמן השתלמות
|
1017
|
|
7.
|
מיטב תגמולים
|
874
|
מיטב השתלמות
|
880
|
|
8.
|
הראל גמל
|
153
|
הראל השתלמות
|
154
|
|
9.
|
אלטשולר שחם תגמולים יהלום
|
756
|
אלטשולר שחם קרנות השתלמות
|
757
|
|
10.
|
ילין לפידות קופת גמל
|
1035
|
ילין לפידות קרן השתלמות
|
1038
|
|
11.
|
מיטב תגמולים-כללי
|
874
|
מיטב גמל כללי
|
873
|
|
12.
|
מיטב השתלמות כללי
|
879
|
מיטב השתלמות-מסלול כללי
|
880
|
|
13.
|
ילין לפידות גמל ב'
|
1163
|
ילין לפידות השתלמות ב
|
1162
|
|
