סקירה כלכלית מאי 2015

לקוחות יקרים,

חודש מאי התאפיין עם ירידות תשואה באפיקי ה אג”ח השונים , האפיק הפגיע ביותר היה ונשאר האפיק שקלי לטווח ארוך . גם שווקי המניות בחו”ל התנהלו במגמה מעורבת עם נטייה לירידות קלות למעשה רק האפיק מניות ישראל וקצת ה מט”ח סיימו חודש חמישי רצוף של עליות . ולכן התשואות בקופות הגמל השונות היו סביב (+0.5% )ועד (-0.5% ).

התוצאות המגומגמות בחודש מאי אינם מורידות מההישגים של הקופות בשנים האחרונות בכלל ומתחילת השנה בפרט . עיקרון הרצף מלמד כי בשוק ההון חייב להיות גם תיקונים כלפי מעלה או מטה – ולכן קשה לאפיין את חודש מאי , ומבחינתי זה רק חודש של תיקונים טכניים.

מה עוד קרה במאי :

המשק הישראלי צמח ברבעון הראשון של 2015 ב 2.5%  (במונחים שנתיים(.

מדד המחירים לצרכן עלה ב0.6% בחודש אפריל. קצב האינפלציה ב5 החודשים האחרונים עלה ממינוס 1% למינוס 0.5.

שיעור האבטלה במשק ממשיך לרדת ועומד על4.9%

בנק ישראל הותיר את ריבית חודש יוני ללא שינוי ברמה של0.1%בלבד.

שווקי המניות- בחודש מאי נרשמה מגמה חיובית. מדד ת”א25 עלה בכ2.6% והשלים עלייה של 15.2% מתחילת השנה . ובאירופה מדד היורוסטוקס600 האירופי עלה בכ1% מדד  500 s&p עלה בכ 1%.

מדדי אג”ח ממשלתי ירד בכ 0.86% .

האם ארה”ב חוזרת להאטה? לפי העדכון האחרון, התמ”ג האמריקני התכווץ ברבעון הראשון בשיעור שנתי של 0.7%

הרעה לעומת ההערכות הקודמות שדיברו על צמיחה של 0.2%. ההאטה מגיעה בעקבות חורף קשה, שביתה בנמלים בצד המערבי של המדינה והתחזקות הדולר שפגעה ביצואניות. למרות זאת, הכלכלה האמריקנית עדיין נראית טוב יחסית, כך שהפד עשוי להתחיל להעלות את הריבית עוד השנה.

התמ”ג בגוש היורו צמח ברבעון הראשון בשיעור שנתי של 1.6%

שיעור הצמיחה הגבוה ביותר מאז 2011. מובן כי קצב זה עדיין נמוך מהנתונים שנרשמו לפני המשבר של 2008, ולכן אפשר להעריך כי הבנק המרכזי ימשיך בתוכנית ההקלה הכמותית כמתוכנן.

מדד המחירים לצרכן עלה באפריל ב- 0.6%:

גבוה במעט מההערכות, אולם האינפלציה ב- 12 החודשים האחרונים נותרה שלילית (0.5%-). על אף הנתונים המעורבים ובעיקר התחזקות השקל, בנק ישראל השאיר את הריבית במשק ללא שינוי ברמה של 0.1%. נגידת הבנק אמרה כי הכלכלה המקומית במצב טוב, כך שלא נדרשים כרגע צעדים נוספים פרט להמשך ביצוע רכישות מט”ח כדי למנוע את התחזקות השקל.

המשק הישראלי צמח ברבעון הראשון של השנה בשיעור שנתי של 2.5%:

מדובר אמנם בשיעור נמוך מהתחזיות אולם הוא עדיין טוב בהשוואה למדינות רבות בעולם המערבי. בנוסף, בחודש האחרון ראינו ירידה בשיעור האבטלה לשפל היסטורי של 4.9%, וזאת יחד עם עלייה בשיעור התעסוקה ל- 64%. זהו שיעור אבטלה מהנמוכים ביותר בעולם. מה שמעיד על חוסנו של המשק הישראלי .

לסיכום:

עיקרון הרצף מלמד אותנו כי אחרי חודשים ארוכים של עליות שערים , תבוא תקופה של מימושים ותיקונים . ולכן אין לראות את התקופה האחרונה כשינוי מגמה אלה כהתנהלות טבעית של השווקים .

עיקר התשואה שמגולמת אצלנו בתיקים מגיע מהאפיק ה מנייתי בארץ ובחו”ל

המלצות בקופות הגמל /קרנות השתלמות :

לקוחות עד גיל 65 עדיפות למסלול כללי  70/30

לקוחות עד גיל 45 עדיפות למסלול גמיש 50/50

לקוחות מעל גיל 65 עדיפות למסלול 90/10

המלצות לפוליסות פיננסיות : 

מנורהTOP FINANCE :                                        הראל מגוון השקעות :

60% מסלול כללי                                                    60% כללי                                 

10% מניות חו”ל                                                     20% אג”ח חו”ל

10% מניות ישראל                                                  20% חו”ל                     

20% אג”ח  צמוד מדד

קופות מומלצות בקטגורית מסלול כללי

קופות מומלצות בקטגוריית מסלול 90/10

קופות גמישות

מלכה דוד- מנכ”ל
שיא המילניום פתרונות כלכליים

* אין במידע לעיל כדי להוות תחליף לייעוץ/שיווק פנסיוני על ידי יועץ/ משווק פנסיוני בעל רישיון ע”פ חוק, אשר מתחשב בנתונים ובצרכים מיוחדים של כל אדם. כמו כן אין במידע על תשואות שהושגו בעבר כדי להצביע על תשואות שתושגנה בעתיד.