לקוחות יקרים ,
חודש ינואר היווה פתיחת שנה סוערת בשווקים ולמעשה שובר שיא והוא החודש עם העליות הכי חדות שזכורות לי בשנים האחרונות. ינואר הנו בעצם המשך ישיר לחודש דצמבר של שנה שעברה שנגמר באקורד מאוד שלילי, מה שמעיד כי תמיד נכון לבחון תוצאות לטווח ארוך.
להערכתי קופות הגמל במסלול 50-60 בגופים השונים יסיימו את החודש עם תשואה חיובית של כ 3% ויותר.
עליות השערים בשוקי המניות בארץ ובעולם, באגרות החוב הקונצרניות והממשלתיות בארץ פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות בארץ .
בארה"ב, מגמה חיובית נאה כאשר מדד ה-S&P עלה ב-7.9%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-7.2% ואילו מדד הנאסד"ק הגדיל לעשות עם עלייה של 9.7%.
באירופה, ה-DAX הגרמני עלה ב-5.8%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-5.5% וה-Eurostoxx 50 עלה ב-5.3%.
בישראל, מדד ת"א 35 עלה ב-6.2%, מדד ת"א 125 עלה ב-6.0%, מדד ת"א 90 עלה ב-5.7% ואילו מדד יתר 50 עלה בשיעור חד של 11.3%.
שוק האג"ח הקונצרני המקומי התאושש מהנפילות בדצמבר ורשם עליות שערים. מדד התל בונד 20 עלה ב-1.7%, מדד התל בונד 40 עלה ב-1.2% ומדד תל בונד 60 עלה ב-1.5%. אגרות החוב הלא מדורגות עלו ב-3.1%.
באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית בשיעור של 1.3%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-1.5% ואגרות החוב ה שקליות עלו ב-1.4%.
מה שדחף את העליות בשווקים ביום שישי האחרון היה נתוני תעסוקה חזקים בארה"ב, על אף השבתת הממשל הארוכה. בינואר נוספו בארה"ב 304 אלף משרות, הרבה מעל הצפי ל-165 אלף משרות. עם זאת, האבטלה עלתה קצת, ל-4%.
וגם, הירידות בשווקים הפיננסים בדצמבר הכריחו את הפד (הבנק המרכזי בארה"ב) לבצע שינוי כיוון. התגובה המהירה שלו הכניסה ביטחון לשווקים, וסימנה התחלה של שינוי מגמה.
החשש כעת הוא שפריצת דרך חיובית בנושא הסחר עם סין, כפי ששידר הממשל האמריקאי בשבוע שעבר, ותגובה חיובית בשווקים, אולי יגרמו לפד לחזור למדיניות העלאת ריבית ובעצם לאבד אמינות.
מה שנתן את הטון בשווקים בחודש ינואר זה עונת הדוחות הכספיים לשנת 2018
עד עתה פרסמו כ-45% מהחברות במדד S&P 500 את תוצאותיהן, והציגו צמיחה משוקללת של כ-12.5% ברווחים ושל 6.5% בהכנסות. לצד חברות המציגות חולשה וממתנות את תחזיות הרווח, כמו קאטרפילר, אנבידיה או אמזון, יש לא מעט חברות שמפתיעות את המשקיעים לטובה ומפזרות את החששות לגבי כיוון עתידי. פייסבוק, אפל, בואינג וחברות אנרגיה כמו שברון ואקסון שנהנו מעליית מחיר הנפט, היו בין החברות שהובילו את המגמה החיובית.
נתונים פחות אופטימיים מגיעים מאירופה, שמציגה התכווצות כלכלית ואף התחלה של מיתון. נתוני הגירעון לשנה הקרובה, שהתבססו על נתונים אופטימיים יותר, יצטרכו לעמוד במבחן המציאות הקשה החדשה.
בישראל , למרות שזה כנראה לא משפיע על הארנק של אף אחד מאתנו, משמח היה לשמוע שדירוג האשראי של ישראל נשאר ללא שינוי, על אף חששות מנושא עליית הגירעון. אמירות הנגיד החדש על כך שהריבית לא תעלה עד שהאינפלציה תתבסס במרכז היעד של בנק ישראל.
מה הלאה?
השבוע צפויות לפרסם 100 חברות אמריקאיות נוספות את דוחותיהן, ביניהן גוגל, טוויטר, GM ועוד. השיחות בין ארה"ב לסין צפויות לעלות הילוך בבייג'ין, ולעלות לדרג גבוה יותר. כולם מחכים להתקדמות.
הריביות נשארות נמוכות לעת עתה בכל העולם, ומספקות אווירה חיובית לשווקים.
אנו עשויים לראות כיצד הרכיב הלא סחיר גודל בתמהיל הכללי של הגופים השונים משום שבסביבת הריביות הקיימת אין אלטרנטיבה אחרת להשקעה – במרכיבים עם הסיכון הנמוך!
סיכום:
ההשקעות שלנו הם לטווח ארוך ובציר זמן ארוך אלו ההשקעות הכי טובות זולות ובטוחות שיש כיום בכלל !
אנו נמשיך לעקוב ולעדכן אתכם כהרגלנו, וביחד נשאף למקסם את הרווחים על הכספים של כולנו.
שתהיה לכולנו שנה אזרחית פורה ומוצלחת!
בכבוד רב,
מלכה דוד
מתכנן פרישה מוסמך | CFP® Certified Financial Planner
מנכ"ל שיא המילניום פתרונות כלכליים
* אין במידע לעיל כדי להוות תחליף לייעוץ/שיווק פנסיוני על ידי יועץ/ משווק פנסיוני בעל רישיון ע"פ חוק, אשר מתחשב בנתונים ובצרכים מיוחדים של כל אדם. כמו כן אין במידע על תשואות שהושגו בעבר כדי להצביע על תשואות שתושגנה בעתיד.