סקירה כלכלית יוני 2011

לקוחות יקרים,

למרות הנתונים החיוביים של השוק הישראלי, נתוני צמיחה, אבטלה, דו"חות הבנקים וכו'.. אנו עדים בחציון הראשון של שנת 2011 לחוסר יציבות, אי וודאות ומגמה שלילית בשוק ההון הישראלי. בחודש וחצי האחרונים התחזקה מגמה זו עקב נתונים חלשים שהתפרסמו בארה"ב וכמובן בעיית החוב של יוון בגוש האירו. אם נוסיף את הבעיה הגיאופוליטית של המזרח התיכון נקבל מתכון מושלם לפדיונות ענק בשוק קרנות הנאמנות שלנו, מה שמשפיע בטווח המיידי על שוק האג"ח ושוק המניות כאחד.

אם בוחנים את המניות בישראל ובעיקר את אלו של החברות הגדולות במשק, נראה כי הן נסחרות במחירים הוגנים למדי. גם שוק האג"ח חוזר אט אט להיות מעניין, לאחר ירידות מחירים בשבועות האחרונים ועליית ריבית המשק, ולכן הנטייה שלי היא שוק האג"ח הממשלתי הן באפיק הצמוד והן באפיק השקלי.

אך כל זאת לא מעניין משום שלהערכתי התנודתיות בשוק המקומי עשויה להימשך ואפילו להתעצם לקראת ספטמבר (המועד המתוכנן על הקמת מדינה פלסטינית).

כך שמי שמחפש יציבות בתקופת הקיץ ימצא אותה כנראה באג"ח ממשלתי או לחילופין בחו"ל – אג"ח ממשלתי של מדינות כמו גרמניה, אוסטרליה וקנדה, כולן מציגות איתנות פיננסית הנשענת על רמת חוב לאומי נמוך וצמיחה יציבה.

בחודש שעבר המלצתי לאותם אלו שמעונינים לפדות כספים בקרנות השתלמות ובגמל במהלך הקיץ, ומעונינים לשמור על הקרן בקופה, לעשות מעבר נקודתי של אותה קופה למסלול שקלי ללא מניות, והסיבה היא שבטווח הקצר יש סיכוי טוב להמשך תנודתיות ומגמה שלילית, אך לטווח הארוך יותר בהחלט יש סיבות מספיק טובות לראות המשך מגמה חיובית בשווקים.

בתחילת החודש העברנו מייל אישי לכל אותם אלו שמנהלים תיקי השקעות: טופ פיננס, הראל מגוון וכו'.. לבצע שינוי בתמהיל ההשקעות שלהם, ולבחור מסלולים ללא מניות ויותר אג"ח ממשלתי צמוד ושקלי.

היות וההשקעה בגמל היא לטווחים יותר ארוכים, אני ממליץ רק לאלו שעברו גיל 60 להקטין סיכון לקופות 90/10 או מאוגחות ולשאר החברים להמתין בסבלנות מבלי לבצע שינוי בתמהיל.

לסיכום:

המשך תנודתיות וחוסר וודאות בטווח הקצר עם מגמה שלילית בשוק, וככל שנתקרב לספטמבר נחווה יותר ויותר את חוסר הודאות הזו. התחזקות של אג"ח ממשלתי באפיק שקלי וצמוד מדד (מקלט לימים קשים) הופך את המסלולים הנ"ל ליותר אטרקטיביים בחודשי הקיץ.

המלצות:

1. מחזיקי תיקי השקעות ומוצרים פיננסיים בחברות ביטוח כמו טופ פיננס, מגוון, מגדלור
   לבצע שינוי למסלולי אג"ח כפי שקיבלתם במייל האישי.
   נא לחתום על טופס השינוי ולהחזירו למשרד בהקדם.
2. קופות גמל/השתלמות:

* בני 60 +         מסלולי 90/10 או אג"ח ללא מניות.

* בני 50-60       מסלולי צמיחה או מסלולי 90/10 לשמרניים.

* בני 50 ומטה      מסלולי צמיחה או מסלול כללי.

* למעט שינויים נקודתיים על פי צרכיו האישיים של הלקוח, אני נוטה כרגע לא לבצע שינויים בקופות הגמל, רק התאמות לפי גילאים.

 קופות מאוגחות:

קופות 90/10:

קופות צמיחה:

קופות כלליות:

קופות גמישות:

מלכה דוד- מנכ"ל
שיא המילניום פתרונות כלכליים

* אין במידע לעיל כדי להוות תחליף לייעוץ/שיווק פנסיוני על ידי יועץ/ משווק פנסיוני בעל רישיון ע"פ חוק, אשר מתחשב בנתונים ובצרכים מיוחדים של כל אדם. כמו כן אין במידע על תשואות שהושגו בעבר כדי להצביע על תשואות שתושגנה בעתיד.