סקירה כלכלית אוגוסט 2021

לקוחות יקרים,

ראשית אני רוצה לאחל לך ולבני ביתך שנה טובה ומתוקה שנת שגשוג בריאות והצלחה.

חודש אוגוסט מאחורינו קופות הגמל השיגו באוגוסט תשואה ממוצעת של כ-1.5% במסלולים הכלליים (תשואה של 0.8% עד 1.8%) –  הביצועים באוגוסט הביאו את הקופות לתשואות דו-ספרתיות מתחילת השנה: 10% במסלולים הכלליים, ו-16% במסלולי מניות.

למעשה חודש אוגוסט הוא עוד חוליה בשרשרת של חודשים רבים של עליות בשוק ההון דווקא בתקופת קורונה. בחודש אוגוסט שוקי המניות בעולם ובארץ עלו בחדות, איגרות החוב הקונצרניות והאג”ח הממשלתיות (בעיקר הצמודות) בישראל פעלו כאמור כגורם חיובי.

מבחינת שוקי המניות המרכזיים בעולם, מי שהשיג את התשואה הגבוהה באוגוסט היה מדד הניקיי היפני, שעלה בשיעור של 3%. בארה”ב נרשמה גם כן מגמת חיובית נאה, ומדד דאו ג’ונס עלה ב-1.2%, מדד S&P 500 עלה ב-2.9% ומדד נאסד”ק עלה ב-4%. גם שוק המניות בתל אביב חזר לעליות בחודש אוגוסט לאחר חודשיים של קיפאון.

מגמת העליות החדה בשוקי המניות בשנה האחרונה נראתה לרבים מנותקת מהנתונים הכלכליים, אך ככל שהזמן עבר כך הנתונים הכלכליים הוכיחו ששוקי המניות צדקו. רק בחודש האחרון פורסם שהצמיחה בישראל ברבעון השני הגיעה לקצב של 5.4% גבוה משמעותית מהתחזיות, וששיעור האבטלה השלים נפילה חדה עד ל-5.1%, כשרוב המובטלים הם מענפים מאוד מסוימים כמו תעופה ותיירות.

אלא שבחודשיים האחרונים משהו בהתאוששות הזאת החל להיסדק. סקרי העסקים והצרכנים החלו להתדרדר, במיוחד אלה בארה”ב, שם הצרכנים דיווחו בין היתר כוונה להקטין בחדות רכישת מכוניות, בתים ומוצרי בניי קיימא. ההתדרדרות לא נשארה רק בסקרים והתחילה להתבטא גם ב”נתוני האמת”, בלטו למשל בחולשה מפתיעה נתוני המכירות הקמעונאיות ונתוני מכירות הבתים בתהליך לחודש יולי. אך בחודש אוגוסט משהו השתנה, אל תוך ההחמרה בקורונה השווקים החלו פתאום להתאושש. היכולת של השווקים לחזור לעליות אל  תוך ההתדרדרות  זוכה שוב לסקפטיות, אך אולי דווקא העליות כעת הן ההתנהגות המתבקשת, לאור לקחי משבר 2020.

נדל”ן בארץ :  המשקיעים קונים דירות בקצב מסחרר, אבל גם מוכרים אותן במהירות

דוח הכלכלנית הראשית באוצר מראה: יותר מ-37 אלף רכישות דירות בוצעו ברבעון השני של 2021 שיא של כל הזמנים ,מצד שני המשקיעים פעילים מאוד גם במכירת דירות ובסך-הכול מלאי הדירות שהם מחזיקים כמעט שלא השתנה מתחילת השנה. השיא הקודם היה כ-36 אלף עסקאות שבוצעו ברבעון השני של 2015. כמות הדירות שרכשו המשקיעים ברבעון זה מראה על גידול משמעותי לעומת השנים האחרונות, ואולם יש לא מעט משקיעים שמוכרים דירות, ככל הנראה בגלל שנקלעו לקשיים בתקופת הקורונה, כך שבסופו של דבר מלאי הדירות שבו מחזיקים המשקיעים כמעט שלא משתנה.

השקעה בנדל”ן הפכה להיות מאוד פופולרית בישראל בשנים האחרונות לאור העובדה שהריביות (משכנתא מאוד נמוכות ) ומחירי הדיור עלו בצורה חדה מאוד. לא פעם אני נשאל ע”י לקוחות רבים את דעתי , אנסה בקצרה לעמוד על כמה עקרונות בסיסיים.

• מגזר הנדל”ן הנו אחד מיני רבים ( טכנולוגיה בנקאות , סייבר, ביגוד , חקלאות….)
• לרכוש דירה להשקעה זו רק דרך אחת להשקיע בנדל”ן יש עוד דרכים אחרות.
• נדלן מסחרי משיא תשואה גבוה יותר מאשר נדלן למגורים.
• כאשר בוחנים כדאיות השקעה חייבים להבין את המושג “תשואה להון”

ז”א אם נניח השקעתי מיליון ש”ח ברכישת דירה למגורים ואני משכיר אותה ב 3000 ₪ לחודש אזי אם אחרי הוצאות הרווחתי בשנה 30000 ₪ (6000 ₪ הוצאות) זה אומר שהתשואה להון המושקע שלי הנו בשיעור של 3% בלבד.

• עלויות מימון
• תזרים חיובי בבנק
• אלטרנטיבה להשקעה
• נזילות השקעה

השקעות אלטרנטיביות : למעשה, אלו השקעות ללא קורלציה לשוק ההון, שכוללות מגוון תחומי השקעה מסורתיים לצד תחומי השקעה מתפתחים, וכאלו שעד כה לא היו פתוחים לקהל הרחב, אלא רק למועדון משקיעים סגור, שכלל מוסדות, בנקים ומשקיעים גדולים.

בתוך העולם הזה יש גם קרנות שמשקיעות בנדל”ן על כל צורותיו (מסחרי פרטי ) כאשר מה שקורץ בהשקעה הזו היא העבודה שהיא יכולה להניב הכנסה פסיבית חודשית ואין לה תנודתיות כפי שיש בשוק ההון . אך כמו כל השקעה אחרת יש בה סיכונים אחרים שעליהם נרחיב בהזדמנות אחרת.
אני ממליץ לכל משקיע ללמוד היטב את התחום לפני שהוא נכנס להשקעה מהסוג הזה וכמובן מוזמנים להתייעץ אתנו.

סיכום

אנחנו בתקופה די מוזרה אשר בה השווקים טסים קדימה ולא נראה שמשהו או מישהו עומד לעצור את הדהירה הזו. אני ממליץ להמשיך להיות במסלולים עם מרכיבי מניות כי הם שנותנים את הערך המוסך בסופו של דבר ולכן גם בני 60 ומעלה שטווח השקעה שלהם הוא בינוני ארוך מומלץ להיות במסלול 50-60

מי שחי מצוין עם תשואות נמוכות לצד ביטחון וסיכון נמוך יוכל להישאר במסלולי 60 ומעלה

המלצות:

בני 50 ומטה – במסלול 50 ומטה

בני 50-60- במסלול 50 עד 60 (למעט תכוניות נזילות שנזדקק להם בקרוב)

בני 60 ומעלה – במסלול 60+

אני מזכיר לכולם כי פתחנו ערוץ תקשורת חדש דרך עדכוני וואטס אפ על מנת לקבל עדכונים שוטפים שמרו לכם את המספר באנשי הקשר ושלחו לנו הודעה בקשה להתחבר