סקירה כלכלית אוגוסט 2014

לקוחות יקרים,

חודש אוגוסט הסתיים בצורה מצוינת לקופות הגמל בישראל כאשר התשואה המשוקללת בקופות הכלליות הניבו בין 1.4% ל 2% ריבית חודשית . אחרי חודשים של דשדוש ומגמה שלילית – באה הנגידה בהפתעה גמורה והורידה את הריבית לשפל בכל הזמנים כ -0.25% מה שדחף את שוק המניות ואת האג”חים השקלים כלפי מעלה בחוזקה

בין הסיבות להורדה אפשר לציין את המשך הירידה בציפיות האינפלציה, נתוני המאקרו החלשים ובמיוחד הפגיעה בייצוא, והחולשה באירופה וביפן. סביר להניח שגם לפגיעה הכלכלית עקב מבצע
“צוק איתן” הייתה השפעה לא מבוטלת על ההחלטה.
הפחתת הריבית הובילה להמשך היחלשות של השקל מול הדולר.

בארה”ב ראינו המשך נתונים כלכליים טובים

בראשם, האינפלציה בחודש יולי, שעלתה ב- 0.1% ביחס לחודש הקודם, ועמדה על 2% ב 12- החודשים האחרונים. הפרוטוקולים של הפד מהחלטת הריבית האחרונה, מלמדים שלראשונה התמקד הדיון בשאלה האם העלאת הריבית צריכה להתרחש לפני אמצע ,2015 המועד המשוער על פי השוק. בסיכום הדברים, חברי הועדה העדיפו לחכות לנתונים נוספים על מנת לדון שוב בסוגיה.

גוש היורו ממשיך לדרוך במקום

על פי הנתון העדכני, הצמיחה ברבעון השני של 2014 עמדה  על 0%, נמוך מתחזיות הכלכלנים שצפו גידול של 0.4% בתוצר במונחים שנתיים . בלטה במיוחד לשלילה הכלכלה הגרמנית שחוותה ירידה של כ- 0.8% בתמ”ג, ומנגד ספרד הפתיעה לטובה עם צמיחה של 2.4% – כל אלו מגבירים את הלחץ על הבנק האירופאי, שכבר הביע חשש מגלישת הגוש למיתון, והמשך נתונים חלשים יחייבו אותו לבצע פעולות אקטיביות נוספות )יתכן הרחבה כמותית(.

האם בריטניה קרובה להעלאת ריבית ראשונה?

בניגוד למרבית מדינות גוש היורו, בריטניה ממשיכה להציג נתונים חזקים. הצמיחה ברבעון השני עמדה כזכור על % 3.2 במונחים שנתיים, ובחודש האחרון ירדה האבטלה לשפל של ,6.4%  כאשר במקביל השכר הממוצע עלה ב- 0.6% ב- 12 החודשים האחרונים. לאור הנתונים בריטניה מועמדת להיות הראשונה שתעלה ריבית בגוש, ואכן בישיבה האחרונה של הבנק המרכזי, הצביעו שניים מתוך תשעת החברים בעד העלאת ריבית. יתכן כי התמתנות האינפלציה ביולי היא שהובילה את רוב חברי הוועדה להתנגד להעלאת ריבית לעת עתה.

לסיכום:

חודש שבו הנגידה בניגוד לתחזיות מורידה את הריבית ברבע אחוז לשפל היסטורי .. מה שמגביר את האטרקטיביות של שוק ההון כאלטרנטיבה לכסף הפנוי (ויש המון כסף פנוי) … יותר תנופה חדשה ומומנטום חיובי בשווקים . אנו עדים להמשך שבירת שיאים הן בת”א 25 והן בנאסד”ק וכנראה שכל זמן והמצב לא ישתנה והריבית בארץ ובעולם תהיה אפסית המשקיעים יעדיפו “לסכן” את כספם בשוק ההון . צריך לזכור שריבית נמוכה מייצרת תנועות חיוביות ויזמות פרטית מוגברת , היות והכסף בהלוואות מאוד זול.

המלצות :
קופות גמל וקרנות השתלמות :
לקוחות עד גיל 60- להיות במסלול הכללי (עד 30% מניות לפחות ) לקוחות שאינם בטוחים באיזה מסלול הם נמצאים – נא לפנות למשרד .
לקוחות מגיל 60 ומעלה – מומלץ להיות במסלולים זהירים של עד 10% מניות .או לחלופין לכאלו שאין רצון לעשות שימוש בזמן הקרוב אזי גם כן מומלץ לעבור למסלולים 70/30

תיקי השקעות ו או/ פוליסות פיננסיות :

מסלול א’ תיק – 75/25 – 50% כללי 1

                                 30% כללי ללא מניות

                                 10% חו”ל

                                 10% מט”ח.

מסלול ב’ תיק  60/40- 30% כללי 1

                               15% חו”ל

                               25% מניות

                                10% מט”ח

                                20% אג”ח שקלי

קופות מאוג”חות:

קופות 90/10:

קופות צמיחה: 

קופות כלליות:

מלכה דוד- מנכ”ל
שיא המילניום פתרונות כלכליים

* אין במידע לעיל כדי להוות תחליף לייעוץ/שיווק פנסיוני על ידי יועץ/ משווק פנסיוני בעל רישיון ע”פ חוק, אשר מתחשב בנתונים ובצרכים מיוחדים של כל אדם. כמו כן אין במידע על תשואות שהושגו בעבר כדי להצביע על תשואות שתושגנה בעתיד.